XiaoMing “只有见过四季的交替，才会如此相信春天一定会来！”
随着节后行情回暖，不少公募基金净值回血
。北向资金延续前期的净流入趋势，连续
9周
净流入，这也创下2021年下半年以来北上资金最长持续净流入记录。截至昨日，A股连续
6天
阳线，市场情绪上涨。
（数据来源：Wind,20221111-20230106）
在这样的回暖趋势下，不少小伙伴也开始着手布局2023年的资产配置。
近期，林乐峰①掌舵的
南方均衡成长
（A类：016492，C类：016493）结束了3个月的封闭期，开始对外开放。
关于基金经理林乐峰，这个名字相信很多朋友并不陌生。南方转型增长、南方宝元，这些基金都出自这位名将之手。
在管南方转型增长近三年上涨
105.33%
（同期基准6.24%），南方宝元成立以来上涨
606.53%
（同期基准67.63%）。
（数据来源：基金三季报，南方转型增长2019.9.30-2022.9.30，南方宝元成立2002.9.20-2022.9.30）
那么林乐峰对于2023年的市场有哪些投资见解？他是如何在2022下半年的震荡市做到稳中有进的呢？我帮大家梳理了以下三点。
01、
关于均衡
“均衡”这个词融汇了基金管理人林乐峰的投资风格和框架。他拥有7年基金管理经验，擅长均衡配置，核心能力圈覆盖食品饮料、机械制造、银行券商等多个行业。
均衡型不是平均化、也不是风格漂移，而是每年度都会从宏观经济、市场情绪、估值水平去做综合的判断与选择，并寻找性价比高的行业做一定的侧重。
林乐峰擅长通过均衡配置多个行业以灵活应对多种市场行情、分散风险。
此外，林乐峰注重风险把控与安全边际，持股集中度低，避免频繁地择时。
目前组合整体较为均衡，组合侧重绝对收益策略，持有估值合理且增长确定性较强的公司，赚业绩增长的钱。
02、
关于成长
“成长”指的是有望带来长期稳定、有序的价值增长。
林乐峰专注布局
“高景气+低估值”
赛道。对于低估值行业，林乐峰认为化工、轻工等具备出口优势，银行、券商等具备稳增长特点。对于高景气行业，林乐峰长期看好消费升级、先进制造，认为其中存在一些高ROE的好企业。
（资料来源：南方基金财富号，5问5答一图读懂南方均衡成长——林乐峰的投资理念是什么）
03、
关于后市
展望后市，市场扰动只是暂时的，之前面临的风险未来或能缓解。
林乐峰认为，通常中国经济两三年会经历一轮完整的周期，过去一年经济增速的下行是周期波动叠加负面因素的冲击导致，中国经济长期发展的趋势并没有改变。
从基本面的角度来看
，随着疫情防控政策的更加科学和合理化、房地产的支持政策频现，汽车购置税减免等刺激消费的政策也不断出台，基建项目也有望加快开工。
2023年有望实现内需共振、结束经济的下行压力加大周期。
从市场结构的角度来看
，消费领域的龙头企业如食品饮料、医药、家电等行业基本面拐点已现。
基建开工对于价值股会阶段性有所刺激，基本面稳健且估值处于偏低位置的银行、券商、公用事业等价值股是不错的收益品种。
军工、电新中的光伏/风电等行业出现回调，很多优质成长股也逐渐出现不错的投资机会。
顺周期制造业关注潜在的内需恢复的机会，包括化工、建材、机械等行业，2023年或会存在机会。
过去三年全球经济遭受疫情冲击，中国始终是经济韧性最强的经济体。
放眼长期，中国拥有最大的市场、最完备的工业体系、最勤劳的人民，随着高等教育毕业人数的迅速累积，叠加研发投入、技术创新，告别“人口红利”、迎来“工程师红利”，驱动着产业升级、诞生更多伟大的公司。
投资中国的资本市场某种程度上就是投资中国的未来
，分享优秀企业的成长，我们对中国的未来充满信心。
①林乐峰，北京大学理学硕士，具有基金从业资格。2008年7月加入南方基金研究部，历任研究员、高级研究员，负责钢铁、机械制造、中小市值的行业研究。2015年2月26日至2016年3月30日，任南方高增长基金经理助理；2017年12月15日至2019年7月5日，任南方甑智混合基金经理；2019年7月5日至2020年12月11日，任南方甑智混合基金经理；2019年1月25日至2021年1月22日，任南方安睿混合基金经理；2019年3月15日至2022年7月8日，任南方盛元基金经理；2016年3月30日至今，任南方宝元基金经理；2017年8月18日至今，任南方安康混合基金经理；2017年12月15日至今，任南方转型混合基金经理；2019年1月25日至今，任南方安裕混合基金经理；2019年12月27日至今，任南方宝泰一年混合基金经理；2020年3月5日至今，任南方宝丰混合基金经理；2021年4月27日至今，任南方均衡回报混合基金经理；2021年11月15日至今，兼任投资经理；2022年1月20日至今，任南方宝昌混合基金经理；2022年6月28日至今，任南方宝嘉混合基金经理。
（投资有风险，入市须谨慎）
