Sam 永远年轻、永远让人热泪盈眶的大盘（上证指数），每隔一段时间就会被股民拿出来调侃一番。
没办法，不争气啊。
近20年的时间，GDP翻了三番，上证指数的点位还是“2”字头。
于是，很多人吐槽中国股市：高GDP增长，低股票指数，缺乏赚钱效应。
不过，在吐槽之外，了解一些真相，或许更有意义。
“大盘失真”并不能解释所有
大盘多年原地踏步，与上证指数的编制方式有不小的关系。
上证综合指数由上海证券交易所上市的全部股票组成样本股，包括A股和B股，指数以总股本加权计算，反映上海证券交易所上市股票价格的整体表现。
请注意上面这段话中的关键词：
总股本
也就是说，上证指数是以成分股的总股本作为权重来计算指数涨跌。
这样一来，总股本越大的个股，即所谓的“大盘股”，其涨跌会对上证指数有很大的影响。
目前上证指数中总股本最大的是下面这6只个股：
数据来源：Wind 上述个股仅作列举之用，不代表本公司管理的基金的投资标的。个股历史走势并不代表未来业绩
就是大家熟悉的“四大行+两桶油”。
这6只超级大盘股合计总股本在上证指数中的占比为 31.67%，在很大程度上决定了大盘的涨跌幅。
而看看它们上市以来的股价表现，可以说非常一般。
数据来源：Wind 数据截止日期：20200525 上述个股仅作列举之用，不代表本公司管理的基金的投资标的。个股历
指数编制方式导致上证指数被“四大行+两桶油”等超级大盘股的疲软表现拖累。
这是一个很容易得出的结论。
但我们换个角度想想，
如果“四大行+两桶油“的股价表现给力，那上证指数的表现会不会是另一个样子？
事实上，它们也曾耀眼过。
比如2014年11月到12月那波金融股的行情：
数据来源：Wind 上述个股仅作列举之用，不代表本公司管理的基金的投资标的。个股历史走势并不代表未来业绩
而上证指数也在这短短两个月的时间上涨33.65%。
这个时候，“四大行+两桶油“对上证指数从“拖累”变成了“拉动”。
再回到文章开头那组数据——2000年以来，GDP涨了888%，而上证指数只涨了38%。
但如果我们把时间拉长，换一个区间，结论又会完全不同。
在我们之前的文章《
股市长期是上涨的么？21个国家、近百年的数据告诉你真相
》中，曾经统计过一组数据。
数据来源：Wind
这里的代表指数就是上证指数，并没有落后GDP增速太多，可以说客观反映了中国经济的增长。
“大盘失真”是一个老生常谈的话题，但我们认为，虽然在编制方式上有值得商榷之处，但上证指数就是上证指数，它的表现是客观存在的。
作为投资者，我们不应该被上证指数左右。都2020年了，还盯着大盘做投资，有点out了。
多敲几个代码，就不会被大盘“骗”
早在2017年7月6日，中国金融期货交易所董事长张慎峰，这位证券市场的权威人士，就在权威证券媒体《上海证券报》呼吁：
仅以上证综指判断全市场走势，无异于刻舟求剑，投资者容易误判。
目前，沪深两市共有3820只个股，上证指数只包括在上海证券交易所上市的1555只，而深证综指包含深交所全部上市个股，有2265只。
上证指数代表的个股仅占全市场的40.7%。
而从成交量上来讲，今年以来至5月25日，深证综指成分股成交额43.81亿元，上证指数只有26.41亿元，仅占全市场的37.6%。
可以说，上证指数只反映了40%的股市行情。
数据来源：Wind 数据截止日期：20200525
从上表中，我们可以清晰地看到：时至今日，中证全指更为全面地代表了大A股。
中证全指（000985）由剔除掉ST、*ST股票，暂停上市股票，以及上市时间不足3个月等股票后的剩余沪深A股股票构成样本股，具有较高的市场代表性。
对于投资者来说，中证全指的信息量更大，也更值得关注。
比如在2015年那轮牛市中，上证指数一路上涨，在6月12日达到了5178点。很多股民都在期待上证指数能够超过2007年的6124点，创出历史新高。
然而，新高没等到，却等来了股灾……
数据来源：Wind
而中证全指早在2015年4月3日，就已经超过2007年牛市的高点。
2015年6月15日，中证全指走出2015年大牛市的高点——8018.94点，超出上一轮牛市高点47.44%。
中证全指作证，2015年的牛市，比2007年的牛市更为波澜壮阔。
数据来源：Wind
等待上证指数创出新高的股民没能逃顶。但如果能多敲几个代码，看看中证全指的表现，或许你会早一点做出止盈的决定。
大盘≠股市，请在心中默念三遍。
不过，即使中证指数更能代表A股市场，但仅看一个中证指数同样也是不行的。
近些年来，A股普涨普跌的情况越来越少，多数时候呈现分化的结构性行情。
2010-2019年 A 股市场 分化、普跌和普涨的时间
比如今年以来，
中证全指
微跌1.26%；
代表价值股的
沪深300、中证100
分别下跌5.46%、8.36%。
而成长股的代表
创业板指
上涨17.51%。
所以，我们在看股市的时候，不妨多敲几个代码。
比如:
想看A股市场整体表现，看看中证全指（000985）
如果你持有的是大盘蓝筹股，不妨再看看中证100（000903）、沪深300（000300）以及行业指数
如果持有的是成长股，不妨跟创业板指（399006）、相关行业指数做对比
不要被大盘原地踏步的表象蒙蔽，而失去了对股市的信心。
做最好的自己，而不是指望最好的市场，或许会有更好的心态、更好的结果。
本文首发于公众号小基快跑（xiaojikuaipao2014）
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