John 上海海昊曾文海：现在还没到恶性通胀的地步
上海海昊曾文海：现在还没到恶性通胀的地步 更新时间：2010-11-22 8:56:37 私募，你在想什么？――与私募大佬零距离
“近来跌的这样深，有点类似5.30的感觉，的确出乎意料。”周五收盘后，上海海昊投资管理有限公司总经理曾文海对《大众证券报》记者说。截至11月5日，海昊1号今年净值增长了30.04%。
“在股市这么多年，涨涨跌跌的事情经历得比较多。之前连续上涨的幅度的确比较大，会出现下跌是预料中事，但跌幅的确超出了预期。”曾文海说。“其实在我看来，按照中国现在的经济形势，只要没出现恶性通胀，那么经济就不会有太大问题，股市也不应该有什么问题。因此这一次下跌，我们并没有对仓位进行太大的调整。”
曾文海谈话中提到了“恶性通胀”，而在近一段时间，“恶性通胀”的确是热门词汇。不过，什么样的CPI水平可以称之为恶性通胀呢？“我不是经济学家，到底什么样的数字算是恶性通胀不好说，但我可以给你举个例子：美国在80年代初期，CPI水平曾一度达到16%、17%的水平，这个算是恶性通胀了。但之后，美联储迅速收紧货币，用一年时间就解决了这个问题，经济重新回到增长轨道。而且在这次恶性通胀之后，各国对通胀的控制能力都有所提升。如果说真的出现了恶性通胀的迹象，国家也有能力运用货币政策来控制住。”记者稍后查阅了资料，中国历史上CPI最高曾达到20%。
“目前中国经济处于转型期，而这个时期，我们会最关注成长型的公司。”谈完了通胀问题，曾文海谈及其接下来的关注重点。“这个时期，成长型公司的业绩会比较亮眼。”
“谈到成长型公司，先澄清一个误区：很多人一提到成长型公司就只想到了那些小公司。实际上，某些行业的一些大公司每年能有30%-40%的增长水平，也是成长型公司。我们寻找成长型公司，一方面是在产业政策扶持的那些行业中找；另一方面，就是寻找细分行业的龙头型公司。虽然说，这些公司大多数已经被给与了溢价，但是中国股市除了04年、05年的时候，大多数时候都是存在泡沫的，有时候需要容忍泡沫。”曾文海最后这样说。
陶炜
