Adam 上海证券报：复杂五月新兴产业和重组股防御系数最高
上海证券报：复杂五月新兴产业和重组股防御系数最高 更新时间：2010-5-9 0:04:05 我们认为本周回补去年10月9日的跳空缺口，技术指标底背离，周五探底2665，有望和去年8月份2639形成双底格局。指标同时显示，4月份大盘见高3181点遇阻回落，跌到2665点，跌幅达16%，目前公募基金仓位也快速下降，就日技术上而言，指数5日线和10日线乖离率较大，大盘继续暴跌的可能性较小，短期市场存在修复需求，而就周线看，沪指已五连阴，短线严重超跌的交易性机会出现，大盘存在周线级别的反抽，以确认破位大三角形的有效性，未来市场将在2600到3000点之间的新箱体中震荡。
资金面趋紧导致重心下移
从市场流动性看，A股市场将面临较大的调整压力。此次调整更多的是在缓和市场对加息的预期，加强对通胀预期的管理。综合分析，4月两市大盘均创出近8个月新低，4月份净流出金额超过两千亿元。一季度主流机构资金净流出高达1500亿元，应该说，股指期货推出使A股市场具备了做空机制，在欧洲主权债务危机恶化、国内房地产市场调控及未来政策和经济不确定性增加的背景下，市场心态较为脆弱，且期指推出后，其对A股的负面冲击显而易见，期指明显放大了利空效应和股指下跌区间，这种恶性循环使人气遭受严重打击。
二季度最大的变数是上调存款准备金和加息，存款准备金率已进入上行调整周期，这在意料之中。另一方面，则是对于房价的担忧，以前多次政策打压房价可理解为是水中压皮球，压的越深，弹的越高。尽管楼市和我国经济紧密相连，但房价毕竟牵涉到民生问题，政府不会放任不管。我们关心的是，国家将以何种形式和政策调控楼市，目前看，主要调控政策则围绕信贷做文章。值得注意的是，今年1月份以来，△M1即增速在持续缩小有望率先超跌反弹。
2010年发展战略性新兴产业是我国经济长远发展的重大战略选择，新兴产业发展的速度和规模从根本上决定了我国在国际市场上的地位和总体竞争能力。从更长角度看，受新双轮驱动，业绩稳定、景气上升的行业和个股或成基金关注的重点，主要包括受益区域规划的基建、高铁、消费业及国家重点支持的新能源、节能环保、电动汽车、新材料、生物育种、新医药、信息产业等七大产业，尤其是《节能环保产业发展规划》即将上报国务院，节能减排相关公司在政策力推下，业绩和估值有望大幅提升，相关公司海陆重工、泰豪科技、荣信股份和卧龙电气仍可逢低关注。
此外，建议逢低中线关注七大行业中的年报、一季报双增长公司和连续四季度环比增长公司，通过中报预增公司分析，农林牧渔、医药生物和电子元器件这三大板块中报增长预期依旧，就具体品种看，电子信息中的华天科技、通富微电、中科三环、横店东磁中报都大幅度预增，而农林牧渔板块中的中水渔业、獐子岛预、丰乐种业、登海种业的中报也竞相预喜。
低价重组股 二季度不变的主旋律
国资委筹备数年的国新资产管理公司将于近期挂牌，该公司主业是对央企进行兼并重组，近期一大批具有国资背景和重组预期的个股如西单商场、江苏舜天和大股东是科工院的有研硅股悄然走强。未来10月，还将有28家央企将面临退出，央企重组将形成主题性投资机会。我们认为，重组高发地带军工板块中的航天电子、航空动力、中国嘉陵值得关注，而整体上市和资产注入预期较强的中水渔业、江苏舜天、泰达股份、襄阳轴承、鲁银投资、轻纺城等也可逢低布局。
