Nancy 新民晚报：以退为进等待契机
新民晚报：以退为进等待契机 更新时间：2011-5-11 11:30:34 四月下旬以来，沪深A股市场无序的行情愈演愈烈，指数进退无常、个股表现可遇而不可求，让众多投资者深感困惑与无奈。进入五月后，也就是小长假之后的第一个交易周，A股市场仍未出现明显转机，指数持续低调运行、震荡收低，资金动向表明场外资金不肯轻易进场，仅靠场内资金的辗转腾挪无法制造群体性和趋势性上涨。
A股市场为何再度陷入困境？A股市场面临哪些不确定因素需要化解？笔者认为，主要是元气大伤之后需要时间修复，而与此同时利多利空信息均有呈现，一方面“五一”节前连续调整消化了部分利空，小长假期间并没有太多不利消息，不过全球大宗商品价格的突然连续回落，明显影响相关资源股的表现，对指数有拖累、对人气有打击；另一方面最新数据显示，4月份中国制造业采购经理指数为52.9%，环比回落0.5个百分点。相关指数的意外回落，且购进价格指数的明显回落有助舒缓通胀忧虑，对短期股市运行应该是有利，不过央行的表态又引发市场对于政策收紧的忧虑，央行表示继续要综合运用好公开市场操作、存款准备金率、利率等多种价格和数量工具，而存款准备金率并不存在绝对上限。此外扩融速度过快，新股发行不断，资金分流明显。如此一来A股大盘受多空因素干扰，震荡不断，也表现出运行的复杂性。
不过投资者不必过于悲观，细细梳理各种因素，未来一个阶段的行情也不见得很糟：因为季度业绩、新股扩融及海外运行等因素市场均已有所反应，经济数据及相关政策等因素市场也有所预期，A股大盘通过震荡回落调整释放风险，应该对行情发展有利。
综合而言，经过连续调整的A股市场有望呈现技术性反弹，当然A股市场在反弹过程中量能欠缺，市场能拓展的空间会相对有限。由于年报与一季报的数据已经难以对个股形成新的提振作用，市场再估值行情取决于未来中报业绩的表现，投资者可考虑对于下跌调整后的绩优成长类股或超跌类品种给以重点关注，总体以退为进，等待新契机到来。
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