Olivia 基金投资迷雾过后几人在山顶
基金投资迷雾过后几人在山顶 更新时间：2010-5-12 0:00:28 2010年以来，我国证券市场在房地产调控措施、股指期货推出、三次上调人民币存款准备金率等多种因素的作用下，A股市场呈现震荡调整的走势。5月6日上证综指和深证成指分别出现逾4％和5％的巨大跌幅，其中上证指数再创近八个月以来的收市新低。 2010年以来，我国证券市场在房地产调控措施、股指期货推出、三次上调人民币存款准备金率等多种因素的作用下，A股市场呈现震荡调整的走势。截至四月末，上证综指下跌了17.65％。五一节后，股指下行的态势进一步加快。5月6日上证综指和深证成指分别出现逾4％和5％的巨大跌幅，其中上证指数再创近八个月以来的收市新低。
迷雾之后，谁人在山顶？
受证券市场调整的影响，基金伤透了基民的心。今年以来主动股票型、灵活配置型、偏股型、平衡型基金平均净值增长率分别为-7.85％、-5.44％、-6.94％和-4.9％。但是，迷雾之后，的确可以看清楚有谁能够继续站在山顶上。截至4月末，股票方向基金中共有21只基金今年以来取得了正收益，其中，嘉实主题以10.33％的净值增长率位居榜首，是唯一今年业绩超过10％的股票方向型基金。在中大型基金公司中，华夏基金保持了一贯强势，而嘉实基金以嘉实主题精选和嘉实理财增长为龙头排名蹿升较快；在中小型基金公司中，大摩、东吴两家的基金则挤入排名前列。在一季度业绩处在前10的激进配置型基金中，有7只来自大基金公司，其中华夏基金和嘉实基金公司各占3席，易方达基金公司占1席；在标准混合型基金的前10名中，嘉实基金占据两席。
低迷之下，基民可否去投资？
股指持续低迷使得市场悲观情绪弥漫，新基金发行再度陷入“攻坚战”。今年4月份成立了11只新基金，募集总额为177.67亿元，单只基金平均募集规模仅为16.15亿元。这一数据难以和去年新基金30.26亿元的平均规模相比。
回顾2007年的下半年，老百姓投资热情高涨，排队买基金，基金销售往往一日售罄、比例配售。而正是这部分客户现在依旧在高高的山岗上放哨。理财专家指出，在股指下行通道推出的新基金具备低成本介入机会，其中长期表现往往更优。以嘉实旗下基金为例，嘉实服务基金成立于2004年4月1日，成立后不到一周，上证指数便步入漫漫熊途，直到2005年6月6日历史低点998点。尽管如此，银河证券基金研究中心数据显示，截至2010年4月30日，嘉实服务基金成立以来的净值增长率却仍然高达341.92％。
因此，在市场低迷的时候，也正是基金投资的最好时机。在世界经济逐步复苏，尤其是在A股市盈率16倍左右情况下，市场出现了较大投资机会。
震荡之下，如何去选基？
但是，由于政策的不确定性，2010年的证券市场必然是一波三折。投资者应该如何选取基金来应对未来市场走势的不确定性呢？现阶段，投资者不妨从两个方面关注新基金，一是主动型产品，二是拟任基金经理具有优异过往业绩可考。
第一，基金产品的选择。基于中长期考虑的投资者，还是应关注正在发行的主动型偏股方向基金。在调整市道中，主动型基金策略更为灵活，相比于被动操作的指数型基金更有优势。而新基金在建仓期内能够更为灵活地应对市场阶段性不确定性，相比于老基金的仓位限制更有优势。
第二，基金经理的选择。对于主动型基金的选择，在选择基金公司的同时，更多地要考虑基金经理的投资能力。以正在发行的嘉实价值优势基金为例，该基金拟任基金经理陈勤自2008年开始管理嘉实服务基金至今，而据银河证券基金研究中心数据显示，截至4月30日，嘉实服务基金过去一年、过去两年、过去三年净值增长率均排在同类基金前3位。
看迷雾过后，几人在山顶？基金投资正是需要“在别人恐惧时贪婪”的反向思维，才能利用专家理财取得不菲的收益。
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