Aidan 基金：流动性支撑行情向上
基金：流动性支撑行情向上 更新时间：2010-11-11 7:19:29 上周美联储推出的第二轮量化宽松政策的力度，超出了不少人的预期。在对近期公布的基金周报进行了统计之后记者发现，流动性是众家基金的关注焦点。而在具体配置上，周期性板块和大消费概念各有其支持者。 流动性泛滥引发通胀 本周，《大众证券报》对30家基金公司的基金周报进行了统计。流动性问题被热议，流动性泛滥成为众家基金的共识。 广发基金称：由于7 月份以来“保增长”的政策实施，国内流动性的温床再次滋生了通胀预期，CPI 持续走高，一些非国际定价的农产品价格上涨幅度较大。考虑到未来PPI指数可能继续回升，届时物价环境将更不乐观。央行加息管理通胀预期的意图非常明显。但市场上影响大宗商品价格的因素依然存在，短期内资源资产价格的强势局面不会变，物价冲高触发的“通胀”预期很有可能在整个四季度延续。 “到明年，通胀的压力会继续上升，对中长期通胀压力的担忧使得防通胀和调控流动性将成为未来政策调控的焦点。”大成基金表示。 “此次流动性过剩是全球性的，发达国家普遍实施宽松的货币政策，美元贬值后其他发达国家货币也面临贬值压力，人民币等新兴市场的货币则面临前所未有的升值压力。因此，发达经济体的资金会持续流向新兴经济体，在资金的推动下，新兴市场的资产价格上涨是大概率事件。”景顺长城表示。 “国际上主要经济体量化宽松政策的变化，将对于整个全球的流动性造成比较大的影响，整个大宗商品货币属性的变化也将对通胀造成影响。”长信基金说。 行情向上概率大 流动性泛滥，说白了就是钱太多，近期周小川行长关于“资金池”的说法更是引人遐思。在这样的背景下，多数基金认为行情会向上。 “当量化宽松的规模符合或者超出市场之前的预期，流动性宽松和经济企稳回升的市场环境将会推动大盘继续上行。”南方基金称。 “中期向好趋势依然未变。在宏观经济复苏、企业盈利增长、流动性相对宽松、具有吸引力的估值、及通胀预期支撑下，本轮流动性行情不会就此终止。”大成基金这样说。 “新兴经济体不敢实施非常严厉的货币紧缩政策。在内外都面临流动性过剩的情况下，资产泡沫压力必然加大，市场行情具有一定的可持续性。”景顺长城表态。 “宽松的货币环境，在经济增长平稳的背景下，国内股票市场的估值水平目前并无明显泡沫；而且众多蓝筹股的估值水平还相当有吸引力；看好股票市场未来6-12 个月的表现；相信货币贬值主题下的资产会有更好的表现。”博时基金表态。 只有鹏华基金的观点有些不同：“出现大的牛市不容易，需要具备很多的条件。现在看到比较确定的只有流动性充裕。” 战略上看新兴产业战术上看周期性 流动性宽松是共识，股市向上也是共识，但买什么股票，基金并没有形成共识。认为新兴产业是热点的与认为资源类是热点的基金都有不少。 “促进新兴行业发展将是政策重点，主要的投资方向即是那些”十二五“期间发展前景良好的行业、或处于复苏阶段的行业中的领先企业。”广发基金说。 汇天富则表示，“十二五”规划的核心重点是“经济结构调整、发展新兴产业、收入分配改革”三大方向。在投资上，重点关注以高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料为主的战略性新型产业，以食品饮料、休闲娱乐、酒店旅游、品牌服装、医疗保健、家电、人寿保险等大消费行业。 而景顺长城却说：“重配低估值的水泥、汽车、工程机械、银行等板块股票。” 鹏华基金也表示，要重点关注行业景气、公司优秀、估值偏低的股票。 与上面截然相反的两方不同，大成基金做了中间派。他说：“战略上结合未来2-3年的增长空间与行业壁垒，梳理出智能电网、节能环保、三网融合、触摸屏四个产业链；战术上，银行、有色、煤炭等行业可能面临阶段性的投资机会。看好家电板块。”
