Olivia 基金：消费类及新兴产业孕育投资机会
基金：消费类及新兴产业孕育投资机会 更新时间：2010-7-29 0:11:27 周文秱表示，今年下半年A股市场难以形成单边市，行业分化将逐步加大，部分行业和个股孕育投资机会，个股选择较为关键，在行业配置上将关注消费类及新兴产业，同时关注跌幅较大的部分周期性行业。 日前，浦银安盛基金管理有限公司副总经理兼首席投资官周文秱在2010年下半年度市场展望与投资策略交流会上表示，2010年下半年股票市场继续维持震荡格局。 对于宏观经济走势，周文秱指出，今年4月份以来，国家出台一系列针对房地产行业的调控措施，房地产市场迅速降温，城镇固定资产投资和新开工项目在达到阶段性高点后出现下滑，近两个月的经济数据呈现明显的高位回落态势，这是国家针对2009年底出现的经济过热苗头预先进行政策紧缩调控的可预期结果，不能以此认为经济将再次探底。今后政策的导向十分清楚，将更加注重增长质量及结构调整，而不再是单纯追求增长速度。这实际上也意味着投资者在进行经济分析和投资决策时，不能单纯关注经济增长数据，而应更深入关注经济增长方式转变和经济结构调整下的结构性投资机会。 周文秱指出，今年上半年，经济刺激政策在通胀预期下逐步退出，房地产价格持续上涨和大量传统行业产能过剩、价格下滑显示出国内经济结构性问题，同时限售股解禁、新股发行、大小非减持等都对股票市场带来较大压力。但下半年外部经济环境将逐步好转，货币政策将在较长一段时间内保持适度宽松，政策调控将逐步放松，有可能出现调控政策的真空期。另外，区域振兴规划陆续出台，市场政策面、经济面和流动性压力都将大为减轻。在估值面上，目前市场的估值水平已接近2008年金融危机时市场的最低水平，为市场企稳提供了坚强的估值基础。 在行业选择上，周文秱认为加快经济发展方式转变、调整经济结构将成为2010年经济发展的主基调，他看好与此相关的电子、低碳、3G通讯等行业的发展前景。同时，基于国内巨大的内需市场，与内需相关的消费品行业也面临较好的投资机会。基于通胀和人民币升值的预期，相对看好资源类、农产品、航空等行业。对如银行等低估值行业也可以保持一定比例的配置。 诺安基金：反弹行情开始分化 本报讯 诺安基金表示，A股市场反弹行情目前已开始分化。低估值周期类行业超跌反弹临近尾声，非周期类行业登场。 诺安基金认为，7月，A股市场中房地产、汽车、家电和建材等行业率先反弹，随后是煤炭、有色、化工、钢铁等上游周期类行业。由于市场预期上述行业2010年中报业绩优秀，这些低估值板块率先展开反弹行情。 中银基金：关注蓝筹股估值修复行情 中银基金公司研究总监、中银价值基金拟任基金经理张发余日前表示，周期性蓝筹股和新兴优势行业值得投资者关注。 他认为，下半年宏观政策将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，周期性蓝筹股的估值修复行情值得关注。 同时，中国经济转型带来新兴行业的投资机会，这些行业未来将成为中国经济的支柱产业。 国泰基金：高股息率个股是绝佳选择 国泰基金价值经典基金经理黄炎对证券时报记者表示，较高的股息收益率带来较高的安全边际，高股息率个股是基金的绝佳选择。 黄焱表示，国泰价值经典将在未来根据包括股息率在内的三大价值投资指标选择个股。他认为，高股息率股票派现持续性较强，多数均超过1年期定期存款率。历史行情证明，股价稳定上涨的公司均需要良好业绩及高回报支撑。基金二季度侧重股息率选股，果断投资高股息率公司，正是力图在中长期获得稳定收益。
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