小智 基金看市：通胀依然是高挂利剑 市场蒙上阴影
基金看市：通胀依然是高挂利剑 市场蒙上阴影 更新时间：2011-3-19 10:28:22 银华基金：通胀依然是高挂利剑 通胀略超预期，抬高了3月至6月及此后的翘尾因素，通胀将成为悬而未落的靴子之一。总体来看，除去一季报业绩和银行间流动性略显宽松，短期看不到更多继续上行的动力，而来自外围的风险时间点正在临近。乐观看，一季度“经济见底、通胀高位可控”的预期可能会上升，市场将震荡上行，低估值周期性板块估值部分修复。如果年中发生通胀失控，加上高送配结束，市场很可能遭遇系统性估值收缩。 泰达宏利：市场下行空间有限 在下跌的行业中，银行、保险、证券、石化等行业跌幅较大，交通仓储、农业、建材、有色等行业跌幅较小。由于CPI小幅超市场预期，同时海外市场的扰动，导致市场震荡下跌。首先，央行在公开市场操作中，将3个月央票利率从2.63上调至2.8，单次上调幅度较大，同时结合近期CPI数据，政策紧缩预期再一次强化；其次，自近期底部2661点反弹幅度较大，也需要通过震荡整理来消化前期获利盘。考虑到市场存量资金仍较充裕，且权重板块估值仍处底部区域，因此，市场下行空间有限。 南方基金：日本强震带来热点转换 日本发生140年以来最大的一次地震，根据受灾面积和死亡人数，其严重程度明显超过了1995年的神户大地震。短期内日本经济必然受到负面影响，而且由于核电站出现泄漏事故，这场震后重建的启动可能被严重滞后。对全球经济而言，日本的震后重建将使进口大幅上升，总体看利大于弊。对于A股来说，大地震将带动热点转换，未来热点将围绕受益于灾后重建的水泥、建材、电子、医药等板块展开，而由于福岛核电站爆炸，核电板块的表现将受到较大负面影响。新的热点有望带动大盘再次向3000点整数关口展开进攻。 汇添富：产业格局变化带来投资机会 行业集中度的提高带来的投资机会在最近几年比比皆是，最为有名的当数家电连锁领域的苏宁和国美，在十多年的时间里迅速成为中国零售业规模的前两位。最近几年的案例则有工程机械里的三一重工，家电领域的美的电器。这些公司以超越行业更高的速度在成长，最终也为投资者带来了丰厚的回报，业绩和市值均增长了几倍到几十倍。总之，充分竞争的行业从分散走向集中将会给投资者带来丰厚回报。通过整合将带来的行业投资机会太阳能产业和物流行业比较值得关注。 富国基金：目前市场适合投资 从历史上看，突发事件过程中的投资者情绪往往会被过度放大。从短期看，日本大地震后可能会产生紧缩性影响，而从长期看，出于重建等原因，该事件将对日本经济产生扩张性影响，因此，目前市场比较适合投资。未来5年内，成长股会面临较大投资机会。通过选择优秀上市公司，获取超额收益的机会正在加大。中国经济正面临转型，伴随着城镇化的推进、内需的发展，会有比较高的概率在中国市场上诞生一批优秀的上市公司。而个股之间的差异亦将会加大，依靠选择上市公司盈利增长获取超额收益的概率将会增加。 大成基金：负面因素为市场蒙上阴影 最新公布的数据显示，2月末M2、M1、信贷余额月环比、季环比均处于非常低的水平，大成基金认为，这表明近期央行收紧信贷的力度可能过紧，但相信央行对信贷的调控是很有弹性的，必要时会因应实际情况有所调整。此外，最新公布的1-2月房地产成交及汽车销售等国内一些领先经济指标有所下滑，也预示经济增长或放缓，因此，会否有进一步的紧缩政策出台仍有待观察。相对而言，日本强震及海啸所引发的核泄漏危机，将给全球第三大经济体的经济复苏蒙上阴影，对于投资者的心理影响更大。大成基金认为，未来影响市场情绪和投资者行为的一个重要变量是日本核泄漏的控制情况，如果核电站面临的危机情况得到控制，投资者的恐慌情绪将得到缓解，并重新做投资决定。
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