Adam 日元升值打击出口日股“跌跌”不休
日元升值打击出口日股“跌跌”不休 更新时间：2010-9-7 8:16:43 自今年5月份以来，随着日元持续走高，日股与日元的负相关性日益显现，日股渐成“日元市”，投资者担心日元的持续升值打击出口企业的盈利前景，并且伤害日本出口拉动型经济复苏。日本民主党干事长小泽一郎9月2日就表示，短期日元大幅走高可能伤害日本经济，因此应果断干预以遏制日元近期强势。 自今年5月份以来，随着日元持续走高，日股与日元的负相关性日益显现，日股渐成“日元市”，投资者担心日元的持续升值打击出口企业的盈利前景，并且伤害日本出口拉动型经济复苏。日股一路下挫，日本股市8月31日创出去年4月以来的收盘新低，而今年以来日股的累计跌幅已达14%。分析人士认为，日本股市已步入“熊市”。
经济雪上加霜
今年以来日元兑美元大幅上涨。原日本大藏省财务官、有“日元先生”之称的早稻田大学教授榊原英资8月中指出，日元的升值反映出市场对美国经济衰退的担忧。日元兑美元或触及历史新高。他预计美元兑日元汇率近期将维持在85日元附近，并在今年年底前、甚至可能最早在9月初就刷新最高纪录。日元兑美元在1995年4月曾创下79.75日元的历史高点。
日元的升值严重威胁了日本出口商的利益，榊原英资进一步表示，在今年年底前，日元的升值和股市的疲软会让日本企业苦不堪言。日元飙升在一定程度上削弱日本出口产品的竞争力，包括丰田、东芝等日本出口企业股价持续走低。而相比较日本大企业通过海外扩张及产能转移来抵消日元走强的不利影响，日本的中小企业则遭受严峻的生存危机。因为日本内需尚未提振，且持续的通货紧缩预期更是促使日本投资者持有现金，而非增加消费。
野村证券有报告指出，1美元兑换的日元数每减少1日元，日本主要的400家出口企业本财年的利润就将减少0.5%。另外日元的升值将促使更多的日本企业转向海外投资，引发日本国内产业的新一轮空心化，并可能直接导致地方财政收入减少、失业率上升以及地方经济陷入衰退。最后，日元升值将加剧日本的通缩问题。
日本民主党干事长小泽一郎9月2日就表示，短期日元大幅走高可能伤害日本经济，因此应果断干预以遏制日元近期强势。小泽一郎表示，日本应干预遏制日元近期强势，即使单方面行动对扭转市场趋势而言不会很有效。小泽表示：“我认为近期日元快速上行意味着我们很可能需要采取果断行动。长期而言日元走强对日本并非坏事，但短期大幅升值可能对日本经济脆弱部分造成伤害。”
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