Aidan 房地产：宏观数据有隐忧调控政策持续
房地产：宏观数据有隐忧调控政策持续 更新时间：2010-7-17 0:04:24 结论与观点事件： 2010年二季度，中国GDP增速放缓至10.3%。 研究思路： 我们在GDP增速的历史走势图上，将主要的房地产调控政策标出，以此来看经济的基本走势和房地产调控之间的时空转换。 研究结论： 管理层对房地产调控更为关注。 历史上存在两次政策由松至紧发生转变，这两次转变均发生于经济在相对低位运行，但第二次的政策由紧至松的转变前提是，受金融危机冲击GDP增速下降趋势非常之明显。而即使在这种情况下，管理层放松房地产政策的动作还是相对迟滞。 政策不加强执行就已经是“放松”。 从2008年的调控经验看，政策实质性转向发生在经济下滑持续一年后。在这段时间内，并没有显著地政策转向，仅在政策执行上有所放松。我们认为目前房地产调控政策还处于强化执行阶段，不存在“放松”现象。 房地产政策转向很难触发。 单从GDP增速的角度看，我们认为需要有两个前提才能使目前房地产调控政策发生松动：在空间方面：经济至少要从季度GDP增速的高点12.4%下降4-5个百分点，并且季度GDP增速下降至绝对历史低位，即接近于2009年一季度GDP增速6.5%的历史低位；在时间方面：政策发生松动至少要持续一年以上。由此我们认为，目前经济数据虽有隐忧，但房地产行业调控还将持续。
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