Eric 房地产：成交下跌城市超六成 限购效力初显
房地产：成交下跌城市超六成 限购效力初显 更新时间：2010-10-26 2:01:45 上周行业焦点。 1、央行08年来首次加息：管理层意在调控通货膨胀预期；对房地产行业影响负面，程度和持续时间尚待观察。 2、万科公布三季报：收入降、利润增、结算高潮在第四季；股权激励草案合理，短期利好；新一轮增长拉开序幕。增长动力主要来自两个方面：前一轮土地储备的逐步释放和投资经营效率的提升；上调目标价、维持“买入”评级。预计万科全年将实现950亿左右的销售额，实际实现净利润约128亿元。以13倍合理市盈率计算，万科理论总市值在1600亿元左右，公司的股价明显低估。因此，我们决定将目标价上调至12元，维持“买入”评级。 3、金地集团公布三季报：结算面积增加使得业绩大幅增长。净利润增幅为63%；上调目标价、维持“买入”评级。预计金地集团全年将实现250亿左右的销售额，实际实现净利润33亿元左右。以12倍的合理市盈率计算，金地集团理论上的总市值应该在400亿元左右，大约相当于四分之一个万科，公司的股价明显低估。因此，我们决定将公司的目标价上调至9元，维持“买入”评级。 环比下跌城市超六成、限购等政策效力初显成交量：上周我们监测的22个城市中，64%的城市成交量环比下跌，加权平均跌幅为5.7%。分区域看，长三角和珠三角表现最差，平均跌幅都在20%以上，限购等政策对成交量的影响已经开始显现。 价格：环比来看，止跌回升，上周64%的城市环比上涨。 存货：9大重点城市存货总量为40万套，环比上涨0.8%，结束连续2周上涨行情；存销比为7.7月，环比增加0.1个月，开始回升。 二手房市场：环比来看，止升转跌。我们观察的6大城市中，上周5个城市成交量出现下跌。 广发房地产模拟组合 上周组合资产绝对收益率为-3.2%，累计绝对收益率为14.6%；累计绝对收益相对行业的超额收益为11.1%，相对沪深300的超额收益为4.5%。本周维持组合不变。相关文章：房地产：快速城市化过程的机会房地产：成交下跌城市超六成限购效力初显房地产：主要城市成交面积表现为环比下降房地产：主要城市成交面积表现为环比下降蓝筹发力市场冲锋蓝筹发力市场冲锋蓝筹发力市场冲锋美国靓丽财报助欧美股市连涨三周金融租赁助力中联重科领跑环卫机械市场受日圆担忧打压日经指数25日午盘下跌0.29%
