Wang 房地产：成交量止跌回升七成城市环比上涨
房地产：成交量止跌回升七成城市环比上涨 更新时间：2010-6-29 0:08:15 上周行业焦点： 央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。简评：“进一步推进人民币汇率形成机制”对房地产股票来说是一个正面的变化。首先，从资产重估的角度看。市场对于人民币升值的预期将再次提升。其次，升值会减弱加息的迫切性。为什么这么说呢？因为人民币升值后，出口部门的竞争力将有所下降，从而影响这一部门的产出，那么为了保持经济的平稳增长，政府就会相应提高对内需的扶持，因此从逻辑上推理，短期加息的可能性也因此而减弱。从另外一个角度来说，升值是可以部分缓解通胀压力的。因为存在通胀压力也就是商品的价格有上涨的需要，那么升值之后，以外币报价的商品价格都上升了，因此释放了一部分的压力。从这个角度来看，汇率升值有助于缓解通胀压力，间接地也就降低了加息的迫切性。 止跌回升，成交量环比上涨城市占比68%。 一手房市场：成交量：环比来看，止跌回升。68.2%的城市成交量环比上涨；同比来看，连续9周下滑，上周同比下跌城市个数占比达93.7%。四个一线城市表现不错，仅北京出现46%的下跌，上海、广州和深圳环比分别上涨69.6%、23.8%、64.7%。价格：环比来看，上周54.5%的城市环比下降，结束连续2周上涨行情；同比而言，100%的城市上涨。存货：上周末9大重点城市的存货可消化时间为6.5月，环比增加0.2个月，连续10周上升。 二手房市场：环比来看，止跌企稳，6大城市中，一半城市实现上涨；同比来看，依旧是80%的城市成交量下降，连续8周下降。 行业投资策略与评级： 维持“估值接近底部区域、价值投资者可考虑逐步吸纳”的观点。维持地产股整体“持有”的评级。 模拟组合：上周组合资产绝对收益率为1.5%，累计绝对收益率为-1.4%；累计绝对收益相对行业的超额收益为5.4%，相对沪深300的超额收益为6.4%。本周，我们维持组合不变。 一周广发房地产研究。 新湖中宝深度报告：房地产与金融携手同行，高增长依然延续。
