lne 华讯投资：银行股面临重大机会
华讯投资：银行股面临重大机会 更新时间：2011-3-4 9:49:45 五连阳之后的大盘，已经开始出现上攻乏力的迹象，而市场也体现出两个较为明显的特征：
一个是二八分化现象明显。例如，银行股集体上涨护盘积极，而开发区、多晶硅等概念股却大幅回落，尤其是中小板和创业板，大部分个股收绿。
另一个特征则是近期多空双方之间的博弈异常激烈。目前大盘已经逐步切入前期密集筹码套牢区即2940点附近，因此近几天市场表现可以看出震荡幅度明显加大，急涨急跌频繁出现，尤其是今天盘中急涨急跌多次交替出现，正是验证了多空双方争夺激烈的特点。
不过，自去年底至今资金一直在题材股中活跃，像高铁、水利概念均出现大幅炒作，而权重较大的蓝筹板块像银行、地产都没有出现像样的上涨，导致目前权重股和小盘股的背离已经非常严重，所以这也就会催生后续市场中的一个重大机会，那就是低估值的蓝筹品种的机会，而这其中，尤其以银行股的机会最大。
近期货币市场利率的快速反弹、 银行议价能力的显着提升以及 2010 年下半年两次加息的影响共同意味着银行业净息差可能出现2007年4季度至2008年1季度的急速反弹。若考虑到1月份后货币市场利率的适度回落以及银行资产负债重定价的过程，15BP 的环比增速估计是比较恰当的，而这意味着1季度银行净利润增速可能达到 28%，银行一季报超预期的确定性正在增大。
此外，银行股普遍不足10倍的PE成就了其不可磨灭的低估值优势，估值修复势在必行。而近期主要的银行龙头品种诸如招行等均放巨量拉抬，其攻势才刚刚开始，我们只要等其几天近10%的回调，就是我们重点参与的对象。同时，这也是应对目前市场或将展开的震荡需要，盲目追涨仍然是不可取的。
还有，某些银行的息差反弹幅度可能超预期，这些银行包括更受益于货币市场利率反弹的招行、中信、浦发、华夏、兴业等银行，以及更受益于银行议价能力提升的民生、兴业、南京、宁波等银行。其中负债成本更具稳定性的招行、中信、浦发、南京、宁波等银行在息差反弹方面会有更好的表现。预计 1 季报净利润增速超过 40%的银行可能包括中信、招行、南京、宁波、浦发、华夏和民生。
总之，银行股正面临前所未有的巨大机遇，我们不能错过。
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