lne 华锐风电首日破发跌9.59％
华锐风电首日破发跌9.59％ 更新时间：2011-1-15 10:33:26 尉文渊身价缩水近８亿元 创沪市发行价最高纪录的华锐风电昨日挂牌上市，出乎所有人意料的是，华锐风电开盘跌３．３３％直接破发，至收盘接近一成的跌幅，创下了自ＩＰＯ重启以来大盘新股首日最差表现。 华锐风电昨日以８７元直接破发价开盘，盘中最高价８８．８元，最低价８１．０１元，收盘报８１．３７元，较发行价跌８．６３元，跌幅达９．５９％，换手率２８．６２％，成交金额２０．２５亿元。 未来业绩具不确定性 华锐风电是国内第一、全球第三的风机制造商，但近日公司施工现场的一次事故，给华锐的上市之途增添了不少变数。令市场转向谨慎的原因还有很多，包括风机市场的竞争情况。按照最近的招标报价，作为公司主要利润来源的１．５兆瓦风电机组价格已经跌至３８５０元／千瓦，接近公司的成本区域，一些中等规模的制造商已经开始亏损。 中投证券指出，风电投资的高峰已经过去。国内风机市场２００４年至２００９年的复合增速高达１２８％，这也正是公司高速发展的时期。按新装机容量计算，２００９年中国已成为全球最大的风电市场，中金预计今明两年风机市场增速将放缓至３０％。 九鼎德盛肖玉航认为，华锐风电声称是世界最大的风电发电设备企业，但从其估值因素与业绩持续性、竞争与产业可能引发过剩角度来看，其未来业绩具有不确定性风险。２００８年以后，由于风电行业的政策支持力度明显加大，我国出现了风电机组整机企业一哄而上、技术良莠不齐的现象。卖方市场正在向买方市场转变，这可能导致未来风电机组制造企业毛利率呈现下降趋势。 估值过高致首日破发 估值过高或是上市首日破发的重要原因。 爱建证券电力设备行业研究员穆运周表示，华锐风电为风电设备制造龙头，成长性一直为市场最大的看点，业绩两年翻倍。该股上市首日破发，主要原因有两点：一是触电事件引起市场对公司产品质量的担忧，对公司原本业绩增长的乐观预期有所动摇；二是同行业已上市的金凤科技的低估值也一定程度牵制了华锐风电的溢价水平。穆运周认为，未来风电增速也逐渐由爆发增长转为稳健增长，公司现阶段估值比较合理，如果进一步大跌可作为长期投资的介入点，但是短期难有大的机会。 肖玉航认为，从国际市场对风电品种的定位估值来看，主要呈现在２０倍市盈率左右，比如目前在香港主板上市的金风科技，其１５元多的价格，对应市盈率为２０倍左右；Ａ股市场上的金风科技，其动态市盈率亦只有２８．３倍。从目前华锐风电的动态市盈率来看，明显存在高估。如果看好风机行业的发展，二级市场似乎有更好的选择。 机构和散户浮亏５０多亿 华锐风电首日收盘跌幅达到９．５９％，按网下发行的２１００万股计算，机构昨日浮亏高达１．８１亿元。其网下配售情况显示，获配数量过百万股的有１１家机构投资者，除一家是券商自营账户，两家是社保基金账户外，其余全为险资账户。其中获配数量最多的就是中信证券的自营账户，达到１０８．６２万股，昨日浮亏高达９３７．４２万元。 而基金参与热情不高，仅有６家公司的７只基金参与网下申购，受影响有限。 值得注意的是，有２家中签机构选择割肉离场。上交所公布的成交数据显示，昨日华锐风电卖出前五位的有两个机构席位，卖出金额分别为２９６５万元和１１４８万元，占据卖出榜的第一和第三位，中信建投北京东直门营业部、华泰证券南京长江路营业部以及国信证券深圳泰然九路营业部分别位列第二、第四和第五位。 网上中签的投资者损失更大。华锐风电网上发行８４１０万股，昨日选择卖出的中签者，合计亏损金额达到１．４１亿元；没有选择卖出的中签者，每中一签亏损近九千元；尚未卖出的打新机构和散户账面浮亏高达５４亿元。 如此看来，打新一族逢新必打今后还得悠着点。 尉文渊身价缩水近８亿元 华锐风电上市首日破发，间接持有华锐风电１１７０．９６万股的阚治东表示理解股民心情。阚治东在微博中称：“大家显然对华锐上市表现相当不满，我作为华锐早期投资人，并作为老证券人，非常理解大家的心情。但是我相信华锐有实力，再创前五年的辉煌，我也会把大家的想法，以股东的身份转告华锐经营管理层。” 华锐风电上市首日破发，令两位证券业大佬身家大幅缩水。按照尉文渊所持８９２５万股计算，首日的破发导致其身家损失７．７亿元；阚治东身家缩水１．０１亿元。 来源深圳商报)
