博众研究六大因素制约大盘反弹的高度

博众研究:六大因素制约大盘反弹的高度

博众研究:六大因素制约大盘反弹的高度 更新时间:2010-2-4 2:06:28 近半年来A股延续颓势,今年1月以来的阴跌似乎给全年的行情定下了一个基调,虽然3日两市出现了久违的反弹,但影响市场下行的基本因素仍没有明显的改变。我们认为从中短期来看,目前两市大幅反转的条件并不具备,短期难以出现大幅的反弹,有以下几个因素制约了大盘的上行。  其一、货币政策趋紧。有报道称1月份新增人民币贷款接近1.6万亿元,1月银行信贷的快速扩张引起了央行的高度关注,倒逼央行直接向商业银行下达每月的贷款额度,严格控制银行发放贷款的节奏,这对住房按揭贷款、地产开发贷款或者其他企业贷款都将直接带来影响。  其二、银行或现融资潮。招商银行筹备已久的A+H配股融资方案昨天下午获得证监会发审委审核通过,中国银行400亿可转债融资计划正在进行,可见银行融资的现象有所抬头。目前货币政策从紧和新股的连续发行已经使资金面较为紧张,招行、中行的融资对处于弱市中的A股无疑是雪上加霜。  其三、新股频频破发。新股破发是市场处于极度低迷状态的一个重要表现,在中国西电首日破发后,今日大盘股二重重装首日上市即破发,使信心尚未修复的投资者再添一忧。  其四,CPI上行使通胀预期加强。温和的CPI对经济起到促进作用,但是一旦超过一定的界限,如3%-5%,将对实体经济构成非常恶性的影响,甚至会导致经济的倒退。目前大量资金介入楼市和股市,带动楼市和股市的飙升,资金的流向也是基于通胀的预期,但是一旦通胀过高,势必导致央行加息,楼市和股市的泡沫加速破灭的概率非常高。  其五,美元升值将使热钱涌入的数量减少。国际热钱也是09年中国楼市和股市大幅上涨的一个重要因素,据我们分析相关的数据,09年上半年不明热钱至少超过1000亿美元,这些热钱大部分进入了楼市和股市,一旦美元升值预期加强,势必会引起国际热钱的回流,楼市和股市必然会受到影响。  其六,房地产的调控也会带来负面影响。房地产是近期管理层重点关注和重点调控的行业,据我们的解读,2010年楼市再次出现大幅上涨的可能性很小,横盘的可能性也没有,因为无论是股市、债市,楼市或者期货市场,从来都不会出现大幅上涨之后结束上涨进入横盘的情况,大幅上涨之后要么继续加速上涨,要么迅速回落,所以我们判断2010年楼市下跌几成定局,近半年房地产板块持续阴跌就是一个楼市拐点的先兆。

三次元影像测量仪

精密光学影像测量仪

光学测试仪器公司

上一篇: 博众研究今年关注结构性机会
下一篇: 博众研究反弹意愿虽显操作仍需谨慎
相关推荐

猜你喜欢