Aidan 博弈政策变化基金加仓低估值个股
博弈政策变化基金加仓低估值个股 更新时间：2010-7-12 0:03:48 上周A股的集体反弹，令人嗅到了久违的投资机会。而在反弹之前，许多基金已经开始逐步加仓，加仓对象多以低估值的蓝筹股为主。在他们看来，蓝筹股此前的领跌已经极大地释放了自身风险，在许多高价股依然高高在上的时候，这些绝对估值较低的蓝筹股无疑是抵御市场风险的最佳武器。从上周A股的走势来看，包括银行、地产等此前跌幅过深的低估值品种，已隐隐有走出一波行情的迹象。
博弈政策转向
在上一轮暴跌潮中，周期性行业是下跌的主力军，其静态估值急速下滑，成为市场结构化行情中的牺牲品。而引发这些行业个股暴跌的主因，则是严厉的宏观调控政策。但随着时间的推移，在全球经济二次探底的威胁下，投资者们隐约感觉到，政策调控风向可能有所变化。而这，也是基金们开始加仓博弈后市的理由。
某基金经理告诉记者，从他们调研的情况来看，政策密集出台的现象有望在三季度消失，调控方向有可能从严厉转向中性，而且不排除如果经济真的出现较大下滑势头，政策反而出现转向的情况。因此，从政策影响来看，相比于上半年，A股的政策环境将会宽松很多，这就有可能诱发一轮投资机会的到来。
“如果这种预期能够实现，那些上半年被大幅杀跌的蓝筹股，如银行、地产、煤炭有色等都存在较大的投资机会。而且，这些个股的估值已经相当低了，即便没有利好刺激，也很难继续下跌，是目前比较好的投资品种。”该基金经理说。
不过，记者在采访中发现，虽然许多基金在加仓低估值的蓝筹股，但是在他们心里，并没有过高的收益率预期。多位基金经理认为，在中国经济转型的背景下，以传统行业为主的蓝筹股概念将会被新兴行业的蓝筹股概念取代，因此，传统蓝筹股可能短期出现投资机会，但幅度不会很大，而从中长期来看，投资对象依然以新兴行业和符合经济转型方向的行业为主。
半年报行情或可期
除了对政策调控放松有所期待外，半年报披露潮的开始，也被视为一波投资机会的来临。
这种投资机会在已发布预增业绩公告的个股上有所体现，如东方园林在发布预计上半年业绩同比增长140%-170%的公告后，股价便封住涨停板，友利控股、中联重科等在发布中期业绩预增或分配预案后，股价也出现大幅度飙升。
某基金经理指出，上半年对中小盘股和部分行业热炒过后，中期业绩则成为验证这些个股是否具有成长性的重要机会。如果中期业绩表现突出，而且足以让投资者看到其未来业绩具有持续增长的潜力，股价可能会出现超预期的上涨。这是把握半年报行情的精髓所在。“对于我来说，或者对很多基金经理来说，大家都有一批需要持续跟踪的个股，半年报是一次观察的好机会。如果看到了高成长性确定的个股，那么我肯定会加仓。”该基金经理向记者表示。
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