XiaoMing 富国基金陈戈：当前蓝筹股存在明显投资价值
富国基金陈戈：当前蓝筹股存在明显投资价值 更新时间：2011-4-16 12:29:24 ⊙记者 郭成林 ○编辑 祝建华 “A股经过长期的下跌和悲观预期之后，现在已经到了一个非常安全的边际，而以蓝筹股为代表的蓝筹市场，可能是目前价值投资的一片沃土。”富国基金副总经理陈戈昨日表示。 陈戈称，上海市场是一个以上证50和上证180为主的蓝筹市场，蓝筹股在中国的投资价值是非常明显的。“我们看到上证180的市盈率是12.62倍。而创业板指数是64.65倍，中小板是35.71倍。”从上证50来看，20倍以下的股票数量占到60%。目前中国A股市场的蓝筹股的定价，实际上是有明显的投资价值的。 陈戈分析，各行各业都有机会，而不仅仅是新兴行业。未来更多的机会或将是行业的整合，“中国目前大部分行业的最大问题是行业集中度非常低。行业形成了大量的恶性竞争，最终导致很多行业都变成低毛利的行业。” 陈戈还指出，中国经济是一个转型经济，转型经济的两个方面一个是消费服务领域，一个是产业升级领域包括整合和技术进步。从这个角度来说，未来上海主板市场有更多的成长股的机会。 “总体上，我的观点是，现在上海市场面临的是一个价值股的行情，因为大量的蓝筹股已经有了相当幅度的安全边界，当投资者预期改变之后，会带来很大的机会。未来中国正处于产业升级的进程当中，上海市场成长股的机会仍然是层出不穷的，而且是非常丰富的。” 但实际上，过去一年基金等主流机构在做投资决策时不仅没有侧重蓝筹市场，反而纷纷“唾弃”之。陈戈举例，“2010年年底，市场所有行业基金都亏损，金融保险行业占整个沪深300比重是27.8%，实际上所有基金平均对金融行业配置不到10%，这个数字在成熟的国外投资市场是不可想像的。” 对此，据著名财经分析人士扬韬的研究数据，“2009年底，沪深300指数3575点，一年后，指数下降到3128点，跌幅不过13%，但公募基金持有的金融和保险业的股票市值从4578亿元降至2255亿元，占净值的比重从17%下降到9%。从季度数据看，基金每个季度都在卖银行。” “从一些基金年报看，有很多基金是完全没有配置金融行业的。这也是去年蓝筹股产生高度安全边际的主要原因。过度的偏离指数，我觉得是一种赌博，投资界总说出来混的，总是要还的。”陈戈坦言，承担了高额风险来得到的回报，过一些年总是要还的。
