小智 六大创新赐福 券商板块收礼
六大创新赐福 券商板块收礼 更新时间：2011-3-30 10:37:01 昨日，有消息称，今年证监会将从进一步完善证券公司的创新工作机制，鼓励券商参与场外市场建设，支持券商发行上市等六方面入手，支持证券业的发展。同时，证券公司拓展跨境业务也将获得更大的支持力度。受此消息刺激，券商股昨日放量上涨，中信证券盘中一度上涨近5%。 分析人士认为，随着支持券商措施的落实，上市将成券商行业的最大看点，而利好影响重在中长期，券商业绩将提升估值优势。 上市将成最大看点东北证券券商行业分析师赵兴安说，证监会继续支持符合条件的证券公司发行上市。这意味着在国泰君安、申银万国、国信证券和银河证券等券商中，国信证券在上市时间上可能先于国泰君安、申银万国和银河证券。 有知情人士透露，早在2008年，国信证券就递交了IPO申请，但由于收购华林证券以及未达标一参一控，无奈撤回了申请。现在，收购华林证券事宜已经取消。随着大股东深圳投资控股转让安信证券股权完成，阻碍公司上市的一参一控障碍彻底清除。 中投证券券商行业分析师陈剑涛说，国泰君安、申银万国、国信证券和银河证券最有可能在未来1-2年内上市。因为国泰君安、申银万国和银河证券前不久前获得了证监会对其一参一控的豁免权，不再受一参一控政策制约。这意味着三家老牌券商终于有望实现多年的上市夙愿。 虽然上市计划一拖再拖，但深谙资本市场竞争规则的三家老牌券商在经纪、资管等业务部门仍然实力雄厚。陈剑涛说，在沪深交易所公布的2010年排名中，国泰君安、银河证券、申银万国分别以6.45万亿元、6.39万亿元和5.69万亿元的交易金额，位列沪深两市交易金额前三甲。三家券商有望按照今年一家、明年两家的速度，在今明两年全部挂牌上市。 在券商获得境内上市政策支持的同时，已经登陆A股市场的中信证券昨天发布公告称，将启动港股发行计划，对券商板块有望形成带动作用。 作为内地券商的领头羊，中信证券在香港上市，可以说是迈出了其国际化战略中的重要一步。陈剑涛如此评价。据悉，目前A股上市券商有15家，在香港拥有上市公司平台的内地券商只有申银万国、国泰君安国际以及海通国际3家券商，而A+H的上市券商则尚未出现。中信证券将正式启动在港上市计划，有望成为第一家A+H的内资券商。 利好影响重在中长期证监会鼓励证券公司积极参与场外市场建设，充分发挥证券行业在建立、完善多层次资本市场体系中的重要作用，对此，中信建投证券金融行业分析师魏涛表示乐观。他说，目前券商参与场外市场建设，主要是新三板这一块。一方面，券商可以在代办股份转让业务上有所作为；另一方面，券商可以争取成为新三板的做市商，从中获得新的商机。 据悉，申银万国是业内唯一一家在三板业务实现盈利的证券公司，去年的考核利润达到1000万元，创历年新高，完全可以实现自负盈亏。其中，三板企业融资收入贡献度最高。 国信证券在新三板业务上也跃跃欲试。该公司有关人士说，国信证券是参与了证监会新三板制度的制订，并且作为最早获得新三板主办券商资格的五家券商之一，已将中关村10家企业在新三板推荐挂牌。 据悉，目前共有17家券商获得了代办股份转让业务主办券商资格，其中，上市券商中有广发、兴业、海通、光大、招商、长江、华泰等7家券商获得了代办股份转让业务主办券商资格。 另外一块业务是做市商业务。张云峰说，新三板扩容后业务量的迅速放大，特别是预计推出的做市商制度，从企业改制、申报再到挂牌交易呈现一体化，相当于一个小交易所。 不过，赵兴安说，证监会提出的支持证券业发展的措施，是一个战略性的纲领，利好影响重在中长期。因为从具体落实到产生效益客观上有一个过程，对证券公司的业绩提升作用可能主要体现在中长期，如证监会要求总结券商直投业务的试点经验，并将直投业务转常规。这意味着今后券商进军一级市场的力度会加大。但从选择好项目到这个公司上市后退出也是一相当长的过程。 业绩或提升估值优势陈剑涛说，证监会鼓励和支持证券公司建立、完善投资顾问团队，逐步推进经纪业务经营模式的转型。这主要是基于目前证券行业经纪业务佣金战越打越烈。而开展投资顾问业务可以通过向客户特别是中高端客户提供增值服务，缓解佣金战。当然，这样的服务必须以能够向客户提供有价值的投资建议，真正能够使客户的资产得到保值增值为前提条件。 随着今年1月1日《证券投资顾问业务暂行规定》的实施，标志着证券经纪业务发展步入了向服务转型的新阶段，券商将回归经纪业务本源，致力于向客户提供财富管理型服务，提高增值服务水平，以此获得客户的满意度和忠诚度。 据悉，光大证券已经推出了金阳光富尊理财投资顾问服务品牌。 鼓励和支持证券公司建立、完善投资顾问团队主要是为了缓解佣金战，逐步推进经纪业务经营模式的转型。魏涛说，一季度上市券商业绩同比可能持平或者略有上升，估值优势明显。魏涛看好券商股的后市投资机会。他说，券商现有估值水平低，从券商股股价和估值的历史经验分析来看，上证3000点左右时大券商的平均市盈率一般在30倍左右。目前部分券商股有7-10倍的估值提升空间。魏涛表示，广发证券、长江证券、华泰证券等经纪业务占比高的券商弹性较大；中信证券、东北证券、海通证券的权益投资对净资产的比重较高。因此，魏涛建议逢低增持中信证券、长江证券、国元证券以及东北证券。
