Nancy 本篇文章给大家谈谈人民币汇率为何倒挂，以及人民币汇率为何倒挂升值对应的知识点，文章可能有点长，但是希望大家可以阅读完，增长自己的知识，最重要的是希望对各位有所帮助，可以解决了您的问题，不要忘了收藏本站喔。
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倒挂金是取消还是保留为何近期黄金价格波动如此大？美债收益率11年来首度倒挂，原因是什么？又会带来哪些影响？倒挂金是取消还是保留1.保留2.倒挂金是指在证券市场中，短期利率高于长期利率的现象。保留倒挂金的原因是，它可以提供一些重要的市场信号和信息。倒挂金通常被视为经济衰退的先兆，因为市场参与者对未来经济前景的担忧会导致他们购买长期债券，从而推高其价格，降低长期利率。同时，市场参与者对短期经济前景的乐观会导致他们购买短期债券，推高短期利率。因此，倒挂金可以反映市场对经济前景的预期，并提供给投资者和政策制定者一些重要的参考信息。3.倒挂金的保留可以帮助投资者和政策制定者更好地理解市场情况和经济走势。通过观察倒挂金的出现和变化，可以及时发现经济可能面临的风险和挑战，从而采取相应的措施来应对。此外，倒挂金还可以帮助投资者进行资产配置和风险管理，提供更多的投资机会和策略选择。因此，保留倒挂金对于市场的稳定和投资者的决策具有积极的作用。
为何近期黄金价格波动如此大？黄金价格近段时间的波动确实比较大，主要的原因有以下三点：
第一：贸易战的影响，从去年开始市场一直被贸易战的影响笼罩，引发了对于经济的悲观预期，从而激发了黄金板块的避险属性，黄金最主要的一项功能就是避险和保值增值！
第二：国际紧张局势，地缘政治也是影响黄金价格的一个重要因素，比如08年那波黄金大牛市，除了量化宽松政策的刺激以外，另外一个重要的因素就是地缘政治的影响，同样也是激发黄金的避险情绪！
第三：也是最重要的一点，就是对于降息的一个预期，比如前段时间预期美联储会降息，黄金价格开启了震荡走高的格局，并且进入了加速的状态，后来美联储实施降息，只是没有预期的那么强烈，但是黄金价格依然坚挺，降息预期依然是一个重要的影响因素！
总的来说，对于黄金价格来说，重要的影响因素主要有两大点：第一是量化宽松的货币政策，会刺激黄金价格上涨；其次就是地缘政治的影响，同样会激发黄金的避险情绪升温，从而导致价格上涨，那么近期黄金价格的波动，主要也是这两点的影响！
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美债收益率11年来首度倒挂，原因是什么？又会带来哪些影响？一场危机或将来临？
12月3日，美国10年期国债收益率跌至2.97%，2年期和10年期国债收益率利差缩窄不足15个基点，3年期和5年期国债收益率更是11年来首次出现倒挂，而出现这种情况与美联储加息预期的改变有很大关系。
11月29日（上周四）凌晨，美联储主席鲍威尔表示，“利率仍然略低于使经济保持中立水平预估的广泛区间”，这与他在10月3日“目前距离中性水平还有很长一段距离”的言论相比，有强烈的加息放缓预期，而由于国债利率和市场利率的协同作用，美债利率趋于下行，最终倒挂。不过，这只能说是表象，本次利率倒挂，有许多东西值得去思考。
美债收益率为何如此“重要”？
美债收益率，即美国的国债收益率，一般常见的有1年、2年、3年、10年、20年和30年期。在这些期限当中，10年期美债收益率可谓是标杆性市场利率指标。因为经济大周期基本以10年为一个轮回，收益率的高低不仅一定程度上影响着其他宏观经济变量，更是人们对于未来经济形势预期好坏的表现形式。再者，美元作为全球通用货币，美债收益率水平也是全球资产配置的重要参考指标。
虽然此次倒挂的只是3年期和5年期，跟10年期好像没啥关系，但这说明市场对于短期经济形势预期转向了悲观。
既然美债收益率是宏观经济预期的表现，其影响因素也必然来自于宏观：
1、经济基本面。因为美联储的加息是基于经济强劲增长基础上，如果美联储继续加息，说明经济有底气。然而今年下半年美国的通胀增速回落和经济增长预期放缓，说明股市、企业等已经有些扛不住了，放缓加息才能让经济歇一口气。
广发证券研报数据也显示，最近60年以来，10年期美债收益率走势与美国的名义GDP同比增速高度正相关。
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2、通胀与就业。去年到今年三季度伴随着温和的通胀压力，美国的失业率创新低，时薪也稳步回升，然而近几个月的中美博弈、通胀放缓让美国经济又多了不确定性。基于此，各期限美债收益率均开始走低，利差缩小，最终导致倒挂。
不过这些因素也并不是决定性因素，宏观经济错综复杂，任何变量都有放大的可能，但大致的逻辑我们可以肯定，那就是3年期和5年期利率的倒挂意味着市场对于未来的担忧，如果中美之间货币政策差距继续加大，未来很有可能出现2年期与10年期的倒挂。
美债利率倒挂，一场危机或将来临？
此次收益率的倒挂，在当前的市场背景下出现，其释放出的信息量非常大：
1、美债收益率对于美股来说，影响机制很复杂。一方面，假设美联储加息真的放缓，那么美股上市公司的融资成本压力将会得到极大释放，盈利改善的空间很大。
另一方面，美股也有承压的可能。首先美股经历了连续9年的大牛市，美股在加息放缓的基础上继续上行的话，将面临巨大的获利盘抛压。而且就大环境来说，对未来经济的担忧会引发资金流向债市、黄金等领域避险，这对于美股来说很不利。
但笔者认为利空更大于利好，因为加息与否对于美股的影响最大，也最直接，美债收益率下行与倒挂只能说是一种衬托，尽管有研究表明美债收益率下行过快有助于推高股票短期回报率，但对于长期投资者来说，美股的经济环境风光不再了。
2、经济基本面担忧：这个要慌，问题很大。此前美联储加息的基础是基本面良好，数据显示，美国三季度GDP环比折年率初值为3.5%，创15个季度以来次高水平；10月美国CPI同比回升至2.5%，连续7个月在2.5%以上。然而宽财政紧货币不能长期持续，毛衣战也对美国农产品出口造成冲击，企业开始裁员，美股也回调后进入震荡期。所以综上，或许美国经济复苏进入下半场，但基本面至少短期来看不是很乐观，预期由乐观转向悲观。
3、A股：不要慌，问题不大。美债收益率影响A股的方式也比较复杂，中间需要经历美债收益率-中美利差-汇率/利率-A股，这么一个过程。而且A股本身就对美联储加息不是很敏感，因此对于美债收益率倒挂，A股或许受影响，但不会太大。
首先，美债收益率走低意味着中美利差进一步缩小，根据利率平价理论，国内资本流出压力和人民币贬值会减少，外汇储备会稳定下来，这对于A股来说是利好支撑。
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来源：彭博
其次，资产的期望回报率是基于无风险利率的，而国内的无风险利率则是10年期国债收益率，因此美债要通过中债才能影响到A股。不过有机构研报数据显示，美债收益率对A股各大指数的相关地很低，影响微乎其微。
不过，A股近几年与海外市场的联动越来越紧密，截止2018年10月11日，陆港通机制下境外资金累计净流入超过5700亿元，今年二季度外资持股比例已超过3.17%。尽管是短期利率倒挂，但投资者依然要提防长期利率倒挂，甚至美国经济预期恶化造成的暴跌所带来的风险，如果到那时，转折或许真的要来了。
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