博时基金夏春不惧通胀压力关注企业基本价值

博时基金夏春:不惧通胀压力 关注企业基本价值

博时基金夏春:不惧通胀压力 关注企业基本价值 更新时间:2010-12-17 7:49:58   过去几年,由于经济的单边趋势,使得宏观因素在行业个股走势中占据了很大比重,现在看来,此效应会逐步衰减。目前来看,结构转型和创新似乎是另一个主流的自上而下因素,尽管我们不赞同所谓的崩溃论,但对中国经济增长趋势的放缓也不能视而不见。  短期来看,通胀似乎成了最重要的话题,但目前央行的行为模式和过去已有很大差别,只要没有人民币的制度性崩溃,通胀的控制不会成为主要问题,事实上目前也没有到很严重的程度。以上这些是想说未来很长时间的市场走势可能相对平淡,维持震荡走势。所以归根结底还是要回到企业的基本价值,只是视野需要更广阔些,并不在乎是消费品、资本品、还是新兴产业等等。  增长模式在变,但投资主导短期不会彻底消失,国家重点投资方向仍具重要参考价值,而中国目前在制造上最有优势的还是相关的资本品,何况还有海外市场的开拓。消费则是一个更广的概念,无法一概而论,创新的模式和竞争力需要持续追踪。主题仍会层出不穷,但要透过现象看本质,供给创造需求。

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