Mike 中信建投ETF套利通100805
中信建投ETF套利通100805 更新时间：2010-8-6 0:02:01 一、今日信息外汇局:有重点有选择推动资本项目改革。 美元对人民币汇率中间价创新低。 “中投2号”挂牌倒计时央企重组高潮临近。 周边市场:美股全线上扬,国际油价出现回落。 二、操作建议:。 周三市场上演与前日截然相反的绝地反击行情,全日多数时间维持震荡下行格局,但2点之后银行、地产、石化等权重板块集体转强,带动指数出现快速上扬,军工、新能源等品种在拉升过程中表现尤为抢眼,市场交投略有萎缩。从消息面看,引发前日尾盘快速跳水的利空因素并未得到兑现,对市场忧虑情绪缓解起到积极作用。而昨日分析中已明确指出此次急促跳水存在人为刻意因素,因此市场在较短时间内收复失地也在情理之中。从盘面看,近期反复强调需重点跟踪的地产板块在震荡过程中表现依旧活跃,这对后市行情的继续向纵深发展具有较大积极意义。连续两交易日过山车行情后,并不意味市场将立即展开升势,仍有较大延续震荡整固可能,操作中建议逢盘中急挫时逢低介入,勿过度追涨。 昨日盘中分时级别上的挖坑行情,对ETF套利而言可谓绝佳获利机会,纵观各ETF品种近两日表现,可称得上对盘中极端行情作了绝好诠释,投资者可充分利用该产品特性,结合盘中剧烈波动时机,在规避回探风险的同时,获取快速收益。考虑到银行、地产等品种在本波会回探后仍有震荡上行机会,因此近阶段仍可积极加大ETF套利交易参与力度。 三、板块动态。 白酒板块。 近期高档白酒终端零售价普涨,按照历史规律,其上市公司股价与其终端零售价走势基本保持同步,预计短期股价上扬趋势仍将会延续,并将高端白酒上市公司的2010年动态PE水平逐步提高到30倍的水平,目前四大高档白酒估值在25倍左右,也即还有20-25%的提升水平。 白酒板块相对大盘的估值溢价在2000年之前一直保持低位,而2001年之后开始逐步攀升,并在2005-07年维持在高位,2008年之后溢价迅速消失,2009年溢价触底恢复到了2000左右的水平。预计在新的一轮经济增长中,尤其是在国家逐步转变经济增长模式,大力发展消费动力的背景下,消费品公司尤其是食品饮料板块的估值溢价将会逐步提升。 短期除了四大高档白酒由于提价所带来的估值修复投资机会外,同时由于提价所带来的市场空白也让第二梯度的白酒公司存在市场机会,这些企业竞争压力减弱,市场将提高其业绩预期的水平,建议可逢低关注古井贡酒、山西汾酒。 四、停牌提示。 上证50ETF中信建投证券有限责任公司
