天使投资持股比例天使投资控股比例_理财通

大家好，今天给各位分享天使投资持股比例的一些知识，其中也会对天使投资控股比例进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！

本文目录

创业过程中的种子轮、天使轮、A轮占股份比例怎么确定，如何运营管理团队的控制权？天使投资一般占多少股份比较合适？天使投资的优先分配权是怎么样的？全民持股十大平台创业过程中的种子轮、天使轮、A轮占股份比例怎么确定，如何运营管理团队的控制权？创业初期种子轮一般创始人的股权比例为100％，如果有多个合伙人，创始人作为核心大股东的股份不能低于67％，才能绝对控股公司。

到天使轮的时候，一般同比例稀释10％-30％，引入天使投资，这个时候管理团队依然占有公司的大部分股份，团队对公司有控制权。

A轮融资，可以同比例稀释，或者用增资扩股的形式，来引入风投，保证核心灵魂人物至少拥有51％的表决权。

除了给资本股东，公司还应该预留10％-15％的期权池，用于团队激励。

如果创始团队股权比例没有达到绝对控股和相对控股的状态，可以采取一致性动人或者AB股（同股不同权）的方式治理公司，确保对公司的控制权。

天使投资一般占多少股份比较合适？股权稀释的问题是个融资的入门问题，算是公司财务中的基础内容，很多人的迷惑只是因为没有提前了解。我以前的同事张丽君在刚来工场的时候做过几张表，引用一下供你做参考。

首先定义基本名词：

·融资前估值+融资金额=融资后估值

·融资金额/融资后估值=出让股份比例

·融资后估值=总股本*每股价值

·股份数量=总股本*股份比例

·股权价值=股份数量*每股价值=融资后估值*股份比例

此外，ESOP即员工持股计划，也可称之为期权。

一般风险投资的融资过程（增发股份，估值增加，ESOP不变）为：

?股份数量不变

–每个老股东上轮已持有的股份数量保持不变（除非有出卖老股的情况）。

?股份比例被稀释

–总股本增加，每个老股东所持有股份比例发生改变，被稀释。

具体流程是：

?确定核心变量：

–融资金额、融资前估值、融资后估值、出让股份比例

?计算方法：

1）增发新股后，总股本=上轮总股本/(1-出让股份比例)

2）各新老股东股份数量及比例：

新股东股份比例=融资金额/融资后估值

老股东股份比例=股份数量/新一轮总股本

举例如下（核心变量：同福客栈融资金额500两纹银、融资前估值2000两纹银）——

1）先计算融资后估值、出让股份比例

2）计算总股本、每股价格，然后计算各股东股份比例及股权价值

3）计算期权一般投资方会要求设立或调整ESOP，根据增加时点有三种不同的方式：a、投资后增加ESOP，投资方参与稀释

b、投资同时增加ESOP，投资方不参与稀释

c、投资前增加ESOP，投资方不参与稀释

情况a：

?投资完成后，增发2500股股份作为ESOP

?总股本不变，每股价格降低

?创始股东及投资人股份数量不变，股份比例均降低

情况b：

?投资同时增加ESOP，投资方不参与稀释，增发5%的ESOP

?总股本增加、每股价格提升

?创始股东股份数量不变，股份比例均降低

情况c：

?在下轮融资前增加ESOP，投资方不参与稀释，增发10%的ESOP

?总股本、每股价格，估值均不变，计算ESOP增加的股份数量

?投资人股数和股比不变，三位创始股东的股份数量同比例降低

此外，有一些特殊的融资情形——

第一种：出让老股而非增发新股

–总股本不变，每股价格增加

–出让老股的上一轮股东减少股份数量和比例即可

第二种：若企业估值降低，上轮投资方一般不参与稀释

–上轮投资方的股份比例保持不变，所需增加的股数由增发部分来补贴

–新一轮投资方的股份比例全部由创始股东让出

–创始股东及员工持股的股份数量不变，但股份比例同比例下降

天使投资的优先分配权是怎么样的？“优先清算权”（也叫“清算优先权”），一般由两部分组成：优先权（股权）和参与分配权（债权）。。要理解优先清算权，首先要知道优先股，优先股享有一些优先的权利，比如：优先分红权、优先清算权、优先认购权和优先购买权等等。

天使投资人，在投资企业的时候在股东权益方面一般偏重以下几点，供大家参阅：

一、出资人的控制权

权利一：清算优先权

清算：就是公司一旦发生了严重并购，股权控制人就发生了巨大的改变，这个时分就可能呈现清算。或许这家公司现已资不抵债，或许现金流开裂，也可能会进入破产清算阶段，这时出资人一般会要求，一旦企业进入清算程序，我期望有优先清算权。

举例：你这家公司进入清算阶段，整个账面的钱加上事务的所有的净资产，一共总值是100万。依照正规的程序应该是同股同权，公司的股东依照相应的份额分掉这100万。可是出资人的清算优先权是在股东清算之前，专业定制天使投资人爱看的商业计划书，找doctorZbp，先把他的出资本金拿走。假定他其时投了50万，这100万的净资产要先还他50万本金，剩下的50万再依照本来的股权份额来做分配，这个就是清算优先权。

权利二：付出股息——每年要有固定回报

这同许多人都买银行的理财产品是一个道理，出资人需要固定报答的原因在于，出资人出资一家企业很难退出，尤其是在证券市场处于低迷期时。这家公司不太可能在5年～10年内上市，所以出资人也有压力。所以许多出资人期望在上市之前，有退出途径之前，企业给予他一个固定的报答，一般来说都会要求8%～10%。这个固定报答不要求企业每年都要付我利息，能够先让财政记取帐，到一个节点的时分，经过董事会的抉择，把利息悉数拿走。这样做不会影响企业的现金流，但同时也确保了出资人的固定回报。

权利三：对赌下成绩调整的权利

对赌协议，也叫抽屉协议。简略来说，就是创始人在规定的时间内，没有达到许诺的方针，就将既定的股权转让给出资人，而且出资人不再给钱。

对赌协议，在国内一般会面临着税务或是法务部分的批阅，许多时分不认可这种条款，以为违反了同股同权的准则。可是最主要的是看谁和谁来对赌。如果是创始人之间的对赌，法律上是答应的。但如果是出资人和创始人之间做对赌，在法律上就很难被经过。

权利四：股份颁发与股份回购的权利

股份颁发：出资人在出资企业的时分其实就是投人。所以他最大的忧虑是他投完钱之后，创业者不好好干了，或许中心职工离开了。比方出资人投了1000万，占公司10%的股份，创始人占了90%的股份。这时出资人往往会提一个要求，我投了你之后，你所享有的90%的股权不是一次性给你，要分四年慢慢地给你。用这种方法，让创业者能够经心全力地把这家公司做好。

股份回购：和股份颁发的概念是类似的。回购的概念是，刚开始90%的股权都给你，可是如果你干了一年就走了，要将90%股权的四分之三偿还给公司，第二年走了偿还二分之一，第三年走了，偿还四分之一的股权。股权颁发与股权回购其实是一种权力的两种做法。对创业者而言，后者比前者更有利。

权利五：新股的认购权

这项权力是出资人为了避免自己的股权被稀释而具有的一种权力。举一个简略的例子，比方出资人投了1000万，占公司10%的股份，当公司承受新的融资时，原先的出资人有权跟投，以确保本来10%的股份不被稀释。

权利六：反稀释权

反稀释权维护的是一种极点状况。

权利七：优先购买权

如果任何一个公司的股东向第三者转让股份的时分，公司的其他股东在同等条件下，有优先购买权。

权利八：跟售权和领售权

跟售权：出资人能够在相同价格和条件下，把自己持有的股票卖给购买方。

领售权：也叫强售权。如果出资人提出将公司全体出售给第三方，在必定条件下，他有权要求其他股东跟售而且同意买卖。

比方说滴滴和快的兼并的时分，优步和滴滴兼并的时分，其时的出资人都行使了领售权。一般来说，如果有下一家来做收买，一般总的收买金额是必定的，这个时分，如果出资人有领售权，他能够把自己本来的股份悉数卖给下一家出资人。

权利九：投票权