Olivia 八大年夜机构论市：牛市格式没变、春季行情在途 机构牛、结构牛强化
顺周期板块依然是行情主线，包含工业板块中的和根本化工，外汇资讯，以及可选消费中的家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等。综合跨年的景气趋向和弹性，以下跨年后的品种建议增强配置，包含：同时受益于弱美元和全球补库存而涨价的铜、铝和锂；受益于海内地产竣工提速，美国地产贩卖周期性走强，且估值相对较低的家电蓝筹；受益于跨年的中期景气拐点兑现，以及市场风险偏好修复的军工板块；科技板块中前期调整较多，景气依然向上的消费电子及半导体。
第一条是映射和处所政策支持力度加码下电动车财产链的景气上行；第二条是在终端产品电子化趋向和手艺进级需求驱动下中期仍连结高景气的电子财产链；第三条是疫苗研发推进带来线下经济的苏醒，推动出口财产链和周期品库存回补。
海通策略公布称，春季行情年年有，但启动时间差异较大年夜，牛市中的春季行情涨幅更大年夜。春季行情中，气概和行业特征不明明，成价值占优几乎参半，领涨的行业并无出格规律。市场经验三季度调整后，国庆以来各大年夜指数整体上行，或代表当前已处春季行情之中，即属于启动较早的春季行情。中短期大年夜金融更优，中长期主线还是代表转型进级的科技和内需。
维持3100-3500点震荡格式，布局良机阶段兑现。中央经济工作聚会会议强调政策操作不急转弯提振风险偏好，继续紧扣盈利景气，认准三朵金花。第一朵金花：从基建地产周期转向全球原质料周期。经济增长发力点将由基建地产转向出口，海内订价周期品将让位于全球订价周期品，跳动财经，推荐：石化/基化/铜/铝。第二朵金花：从必选消费转向可选消费。随着海内海外政治和经济情况简直定性加强，低风险的必选消费品股票简直定性溢价将会边际削弱，盈利修复及风险评价降落使得可选消费将优于必选消费，推荐：家电/汽车/酒店/旅游/家具/纺服。第三朵金花：集中精力，新能源科技。与2014-2015年不同，本轮科技行情具备盈利特征。陪同财产格式优化、手艺改造加快，手艺和产品均得到承认的新能源汽车财产链景气度仍将凌驾市场预期。同时中央经济工作聚会会议首次将“做好碳达峰、碳中和工作”作为来年重点任务，推荐新能源财产链相关投资机遇。
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