Nancy 公募基金上半年大赚7000亿元
随着公募基金半年报披露完毕，基金经理调仓换股的路径也随之浮出水面。数据显示，上半年公募基金盈利7188亿元，创近五年新高，11家公司管理费收入逾10亿元。上半年，哪些个股受基金经理增持？哪些个股遭遇减持？对于下半年，还有哪些机会投资者需把握？
统计显示，上半年公募基金盈利7188亿元，创近五年新高，其中混合型基金盈利最高，达4032亿元。在上半年公募基金规模迎来爆发式增长的同时，基金公司的管理费、托管费、佣金收入合计544.88亿元，同比大幅增长。其中，上半年基金公司管理费收入399.29亿元，同比增长31.05%。
11家管理费收入超10亿元
在具体基金管理费收入方面，上半年管理费收入超过5亿元的基金公司有23家，超过10亿元的有11家。其中，易方达基金公司和天弘基金公司上半年管理费收入居第一、第二名，分别为22.88亿元和21.57亿元。
券商分仓佣金收入情况如何？数据显示，上半年，公募基金股票交易总额超7万亿元，同比大增。券商分仓佣金收入达56.57亿元，同比增长52.68%。上半年，位列券商分仓佣金收入前20名的券商累计实现佣金收入42.58亿元。
半年报也披露了公募基金的调仓换股路径。Wind数据显示，2020年上半年与2019年底相比，现金资产大幅下降近6个百分点至16.94%，债券、股票资产分别上升1.7、1.1个百分点。
在行业配置方面，制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，科学研究和技术服务业年中行业占比分别较2019年底提升6.5、1.93、0.73个百分点，是上半年增持最多的行业。与此同时，基金重仓持股，依旧是贵州茅台、五粮液、顺丰控股、中国平安等优质龙头股。
天相投顾数据显示，从净买入的情况来看，上半年基金公司的偏好较此前风格更为均衡。其中，恒瑞医药、迈瑞医疗、宁德时代、顺丰控股和恒生电子成为上半年公募基金增持最多的五只个股，净买入额均超70亿元。从股价表现来看，这十只个股上半年涨幅均在25%以上。与公募基金增持个股普遍上涨相比，大金融等偏周期板块中，部分个股在今年上半年遭到公募基金的减持。天相投顾数据显示，今年上半年，公募基金净卖出额最多的个股是中国平安，净卖出额高达113.41亿元。格力电器、兴业银行、招商银行的净卖出额超过50亿元，分别达73.86亿元、57.11亿元和50.27亿元。
谨慎对待估值较高个股
兴全趋势投资混合基金经理董承非、乔迁指出，股票市场在赚钱效应的惯性推动下，表现强势。特别是核心资产经过三年左右的估值提升，估值水平已升到前所未有的高度，大部分公司的业绩增速和估值水平之间匹配程度较差。同时，一些行业发展前景一般的价值股虽然拥有吸引人的分红收益率，但还是吸引不到投资者的关注。A股市场的分化程度达到了历史上比较高的水平。中欧新趋势混合基金经理周蔚文也指出，除了科技、医药、消费等行业外，大多数行业股票估值都还不高，未来A股市场还有投资机会。
值得注意的是，不少基金经理将目光投向了低估值周期股，并开始增加传统行业的配置比例。嘉实基金董事总经理洪流并不鼓励普通投资者追热点。在他看来，现在的市场以结构性特征为主，行业会出现震荡分化，理解产业发展趋势才是获得收益的真正来源。因此，他建议，投资者要选择最熟悉的行业和上市公司长期持有，或者选择买基金。此外，有四个赛道值得重点关注。其中，随着中秋消费旺季的到来，加之经过调整，消费板块的估值逐渐合理，可以重点关注消费行业；其次，随着科技股解禁，泡沫得到较好压制；医药赛道虽然很专业，但可以去配置基金产品；周期加成长的资产也值得关注。
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