XiaoMing 深港通终于将开通，那么深圳市场估值合理么？
深港通终于将开通，那么深圳市场估值合理么？
摘要
期盼已久的深港通终于将开通，意味着投资者可以轻松进入一个私营消费品、医疗和科技公司为主的股票市场，这些公司应该会是中国转型过程中的赢家。......期盼已久的深港通终于将开通，意味着投资者可以轻松进入一个私营消费品、医疗和科技公司为主的股票市场，这些公司应该会是中国转型过程中的赢家。
什么是深港通？
深港通是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。
然而或许是这个市场的估计较高，只有深圳和新西兰股市基于预期利润的市盈率超过20倍。而上海股市的情况恰好相反。
上海市场主要是以国有银行和低技术工业企业为主，在14年沪港通刚推出时，上海的市场估值低的令人咋舌。或许现在情况有所转变，但仍旧是低于13倍的市盈率，这远低于发达市场的水平。
上海的银行类股权重大，上海市场的估值低也是正常，这也让投资者面临两难的选择。市场普遍认为这些银行低报了坏账数额，另外，众多乏人问津的煤炭生产商和国有工业企业都在拖上海市场的后腿。
深圳市场有增长的前景，但是估值较高。按照未来12个月预期利润计算的市盈率为25.7倍。根据研究机构的数据，深圳市场上市公司往绩市盈率的中值为不可思议的67倍。
然而有股权策略师计算，经过深市上市公司非常高的预期利润增速调整后，“新经济”市场和“旧经济”市场估值似乎大致相当。
换句话说，深市估值似乎是完全理性的，只要你认同这些估值更高的公司年利润增速可能接近25%，正如刘劲津所说的，对“新经济”的预期确实非常之高。
从汇率走势的影响也可以看出这种转变。如果人民币走强，那么资金将从生产商转移到消费者，从出口商转移到进口商。
自一年前开始走弱以来，人民币兑美元以1994年贬值以来的*快速度下跌，过去一个月略微有所上涨。
因此，深圳股市今年以来走势与上海市场相似，一直没有突出表现，这或许就不足为奇了。
